步长制药遭问询 销售费用80亿及毛利率高备受关注

如今什么行业最暴利？相信大家异口同声的回答是药物行业，其他先不说吧！我们就来聊聊步长制药，步长制药去年销售费用高达80亿，这是一个多可观的数字，然而，现在步长制药遭问询，看看遭问询原因是什么？

我们都知道，我国的制药公司有很多，其中民营制药企业也有不少，山东步长制药公司就是其中的一个，近日，步长制药遭问询，受到上海证券交易所询问通知函，主要还是因为2018年销售费用80亿及毛利率高备受关注。

5月12日晚间，上市公司步长制药披露，公司收到上海证券交易所的《关于对山东步长制药股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》。上交所要求，步长制药结合行业情况，或公司经营情况等，进一步补充披露销售模式与收入确认、销售费用、业务毛利率等问题。

数据显示，步长制药2018年的销售费用80.36亿元，占同期136.65亿元营业总收入的58.81%。其中，步长制药的销售费用有93%花在了市场、学术推广和咨询上，三者在2018年合计花费74.86亿元。此外，职工薪酬花费2.8亿元，渠道及宣传费用1.76亿元，其他费用9246万元。与步长制药相比，以岭药业、云南白药、益佰制药三家医药公司的销售费用占营收比例分别为39.23%、15.15%、48.18%。

上交所要求，步长制药董事长补充披露市场、学术推广费及咨询费和其他费用的主要核算内容及对应金额、主要支付对象及是否为关联方；结合各类学术推广活动的场次、费用、参会人数等具体信息，分析销售费用支出的合理性；说明公司进行市场、学术推广等营销活动及相关费用支出的申请、审批流程及负责人等问题。

步长制药同样被关注到的还有公司的毛利率。数据显示，步长制药旗下产品主要涉及心脑血管、妇科、泌尿等三大领域，在2018年的毛利率分别高达85.16%、72.22%、88.4%。

上交所称，步长制药毛利率水平较高、前五大客户较为集中。要求步长制药分药品类别及治疗领域，列示营业收入、营业成本、毛利率及其变化情况，并选取同行业同类型产品可比公司情况，对比分析毛利率水平的合理性。此外，上交所对步长制药的财务会计信息中的商誉减值、存货及跌价准备等内容也进行关注。

根据步长制药年度报告，公司商誉账面价值50.11亿元，占总资产比例为25%，主要为2015年收购通化谷红制药有限公司和吉林步长制药有限公司形成，对应商誉分别为18.36亿元和31.61亿元，未计提减值准备；年报中步长制药存货账面余额13.88亿元，其中原材料10.08亿元，占比73%，本期仅库存商品计提跌价准备3万元。

上交所要求，步长制药补充披露商誉减值测试相关参数的选取情况及选取依据，包括收入增长率、毛利率、费用率、折现率等重要参数；结合各类存货的价格变化、保质期、库龄、用途等因素，说明存货跌价准备计提的充分性及未来是否存在减值风险等内容。